Фед ще започне да оттегля програмата за стимулиране на стойност 120 милиарда долара на месец

Федералният запас съобщи, че ще стартира да понижава огромната си стратегия за месечно изкупуване на облигации за 120 милиарда $ този месец, сериозен крайъгълен камък за стопанската система на Съединени американски щати, която се възвръща от пандемията и битката с растящата инфлация.

Решението е кулминационната точка на месеци на спор измежду чиновници на Фед по отношение на равнището на поддръжка, от което се нуждае най-голямата стопанска система в света, защото ценовият напън стартира да се простира оттатък секторите, които са най-чувствителни към повторното отваряне след пандемията.

Този ход подхожда на неочаквани дейности на редица централни банки по света за стягане на паричната политика, в това число Резервната банка на Австралия и Банката на Канада.

Пазарите чакат Банката на Англия, която се събира в четвъртък, да увеличи лихвените проценти за първи път от 2018 година Инвеститорите залагат, че Европейската централна банка може да последва образеца през идната година, макар неотдавнашното отбиване от нейния президент Кристин Лагард.

Рамното потребителско търсене в Съединени американски щати се сблъска с остри спирания на веригата за доставки, причинявайки скок на цените в някои браншове за по-дълго, в сравнение с чакаха централните банкери. Повишаващите се наеми, съчетани с напън върху заплатите и сериозен дефицит на служащи, породиха опасения, че инфлацията ще се окаже по-устойчива, в сравнение с Фед в началото очакваше.

На фона на устойчиво възобновяване, Федералният комитет за отворен пазар завърши двудневната си политическа среща с заричане да понижи покупките си на съкровищни ​​ценни бумаги с $10 милиарда на месец. Централната банка също по този начин ще понижи своите покупки на скъпи бумаги, обезпечени с ипотеки на организации, с $5 милиарда на месец.

FOMC съобщи, че е съумяла да отдръпна тласъците, тъй като е постигнала „ забележителен по-нататъшен прогрес “ към двойните си цели за оптималната претовареност и инфлация, която е приблизително 2 %.

Процесът на понижаване би трябвало да стартира в средата на ноември, което допуска, че програмата за стимулиране ще спре през юни 2022 година Покупките ще бъдат понижени със същата сума през декември и по-нататъшните понижения се смятат за „ евентуално подобаващи “ за всяко месец по-късно.

Комитетът на Фед съобщи, че е „ подготвен да поправя темпото “ на процеса на понижаване, „ в случай че това е целесъобразно от промени в икономическите вероятности “. На конференция след известието Джей Пауъл, ръководител на Фед, сподели, че централната банка е подготвена да „ форсира или забави “, в случай че е належащо.

„ Ако почувстваме, че нещо сходно се случва, тогава ще бъдем доста транспарантни. Не бихме желали да изненадваме пазарите “, сподели той, добавяйки, че даже откакто Фед спре да уголемява салдото си, притежаваните от него скъпи бумаги ще продължат да „ поддържат удобни финансови условия “.

Фед в сряда също по този начин промени езика, който употребява, с цел да опише инфлационните вероятности в безмълвно, въпреки и фино самопризнание, че по-високите цени могат да продължат по-дълго, в сравнение с се очакваше. В него се споделя, че факторите, предизвикващи прогресивен напън върху цените, се „ чакат да бъдат преходни “, до момента в който в предходни изказвания се споделяше, че инфлацията се движи значително от „ преходни фактори “.

На конференцията Пауъл акцентира сериозността на несъответствията в търсенето и предлагането, които са съдействали за „ доста нарастване на цените в някои браншове “. Той акцентира, че мнението на Фед е, че тези спънки в последна сметка ще понижат и ще оказват помощ за понижаване на цените, макар че ще продължат „ и през идната година “.

Той означи, че е „ доста нестабилно “ по кое време инфлацията в последна сметка ще се успокои, само че сподели, че може да се намали до второто или третото тримесечие на идната година.

Предпочитаният от централната банка измерител на инфлацията, главният показател на разноските за персонално ползване – който отстранява променливите детайли като цените на храните и силата — набъбна с 3,6% през септември по отношение на година по-рано.

Не беше направена промяна на главния лихвен % на Фед, който е закрепен покрай нулата, и Пауъл повтори, че икономическата лента за повишение на лихвите е доста по-висока от това за понижаване.

„ Смятаме, че е време за понижаване, тъй като стопанската система е постигнала забележителен по-нататъшен прогрес към нашите цели “, сподели Пауъл. „ Не считаме, че към момента е време за повишение на лихвените проценти. Все още има какво да покрием, с цел да реализираме оптималната претовареност, както във връзка с заетостта, по този начин и във връзка с присъединяване. “

„ Смятаме, че можем да бъдем търпеливи “, добави той по-късно.

Пауъл акцентира, че Фед ще следи „ деликатно “, с цел да подсигурява, че стопанската система се развива в сходство с упованията на централната банка и „ няма да се поколебае “ да употребява своите принадлежности, в случай че е належащо.

Също в сряда Министерството на финансите съобщи, че ще понижи размера на дълга, който емитира през това тримесечие, защото потребностите от финансиране за фискални планове са намалели. Това е първото понижение на размера на търга на съкровищни ​​облигации от пет години и обезпечава противотежест на свиването на Фед, споделят анализатори.

„ Почти инцидентно е, че се случва по този метод. Това сигурно е добре за пазара на държавни облигации – ще помогне да се компенсира част от загубата на търсене “, сподели Генадий Голдбърг, старши пълководец за лихвите в Съединени американски щати в TD Securities.

Търговията беше нестабилна на пазара на държавния дълг на Съединени американски щати след известието, с най-голямото придвижване в по-дългосрочните, чувствителни към инфлацията доходности. Акциите затвориха на рекордно високи равнища.

Фючърсите на евродолара, деликатно следена мярка за упования за лихвените проценти, ценяха повишение на лихвените проценти при започване на есента на 2022 година

Допълнителен отчет от Кейт Дъгуид през Ню Йорк